5.4. Hefboom berekenen met de optiegriek Delta

Actieve optiebeleggers kunnen met de optiegriek Delta snel uitrekenen wat de potentiële hefboom van een optiecontract is.

We illustreren met een voorbeeld:

Michel volgt de evolutie van de aardolie op de voet. Zijn favoriete aandeel is het Franse aardoliebedrijf Total. 

De koers van het aandeel viel terug van € 58 tot € 50. De Wereldbank ziet een herstel van de aardolieprijs met 20% in de komende 6 maanden. De koers van Total zou dan minstens met 10% moeten kunnen herstellen, aldus Michel. 

Michel is ervan overtuigd, dat Total met 10% zal stijgen en koopt de optie 21 juni 2019 met uitoefenprijs € 50. Hij betaalt hiervoor € 2,43 per optie. 

De Delta bedraagt 0,465. Indien de koers van Total vandaag met € 1 stijgt, dan stijgt de waarde van de optiepremie met 0,465. De optie wordt dan € 2,36 + € 0,465 = € 2,83 waard. Dit is een stijging met 19%, terwijl een stijging van € 1  procentueel maar 2% bedraagt. De hefboom in dit voorbeeld bedraagt 19% : 2% = 9,5.

De optiegriek Delta laat toe om aan de hand van een eenvoudige berekening een actuele inschatting van de hefboom te maken.