4.3. Hefboom begrijpen

hefboom

Opties zijn hefboomproducten. Het is belangrijk dat u hefboom begrijpt en aldus het risico kan inschatten en beheren.

Zware woorden, hé. Maar wat is nu hefboom? Laten we dit alles even illustreren met een voorbeeld.

Het aandeel Engie heeft het niet onder de markt. De koers van het energiebedrijf is gezakt van € 15 tot € 12. Analisten verwachten dat de koers binnen de 12 maand weer boven de € 13 noteert.

engie

Karel is een voorzichtige optiebelegger. Hij heeft € 1.000 op zijn rekening en koopt 2 optiecontracten op Engie aandelen met een eindvervaldag, een goed jaartje verder, op 20 december 2019. 1 optie kost € 0,82. Zijn optiepositie kost hem dus 200 x € 0,82 = € 164 in totaal.

engie-opties

Indien de koers van Engie met 10% stijgt tot € 13,20 , dan wordt zijn optie op de eindvervaldag € 1,20 waard. De optie geeft immers het recht om Engie te kopen aan € 12, terwijl het aandeel € 13,2 noteert.

Dit is een stijging van € 0,82 tot € 1,20 of 31%. Engie steeg met 10%, de waarde van de optie met 31% of 3,1 maal harder. De hefboom van deze optie is dus 3,1.

200 opties brengen dus netto € 76 op. Op zijn totale portefeuille van € 1.000 is dit een opbrengst van 7,6%. Stel echter dat Engie onder de € 12 eindigt, dan vervalt de optie waardeloos en verliest Karel € 164 of 16,4% van zijn rekening.

Zijn partner Erika is heel wat speculatiever ingesteld. Ook zij gelooft dat Engie zal herstellen tot boven € 13. Zij heeft eveneens € 1.000 op haar rekening en besluit 12 optiecontracten of 1.200 opties te kopen aan € 0,82. Zij investeert dus € 984 van de € 1.000 op rekening.

Stijgt ook hier Engie met 10% tot € 13,20 tegen de eindvervaldag , dan wordt de optie minimaal € 1,20 waard of een stijging van 31% van € 0,82 tot € 1,20.

1.200 opties brengen haar dus netto € 456 op. Op haar totale portefeuille van € 1.000 is dit een opbrengst van 45,6%. Duikt Engie onder de € 12 tegen de eindvervaldag, dan wordt de optie waardeloos en verliest Erika € 984 of 98,4% van zijn rekening. Game over voor Erika … .

Een belegger moet beseffen dat hij met opties hard kan winnen maar ook hard kan verliezen.

wat-hebben-we-geleerd